在大多數人的記憶中，日本一直是全球最大的LNG市場。數十年來，該國的公用事業和貿易公司支撐了LNG的供應增長，其所簽署的長期合同，奠定了該行業發展的基石。但沒有什么是永恒的，隨著日本LNG需求長期結構性下降，中國今年將成為全球最大的LNG市場。

在經歷了低迷的2020年之后，亞洲的LNG需求在2021年前5個月恢復穩步增長，這主要來源于中國。我們現在預計，中國今年的需求增長將達到1100萬噸，占2021年全球LNG新增需求預測（1800萬噸）的一半以上，占2022年全球LNG增長的三分之一以上。中國的LNG需求受明確的政策支持和強勁的天然氣市場基本面支撐，在未來幾年都穩居全球首位。

是什么推動了這種持續強勁的LNG需求前景？這一趨勢能否持續？是否存下行風險？我們將目光聚焦到中國快速增長的LNG市場中。

中國LNG需求增長的力度是否令人吃驚？

筆者認為這讓整個行業都大吃一驚。在研究哪些領域是主要的增長來源之前，需要指出，我們目前看到的天然氣需求穩健增長在很大程度上是由中國整體的經濟表現推動的。中國2021年第一季度國內生產總值同比增長超過18%，盡管2020年的基數較低，但很明顯，所有需求都隨之水漲船高。

但關鍵領域的強勁增長也支撐著LNG需求，這些領域正加速推動中國躍居全球LNG進口第一大國。中國一季度LNG進口量穩定增長，比去年同期上漲30%，并且沒有放緩的跡象：我們5月份的船舶跟蹤數據顯示，中國當月進口LNG超過700萬噸，同比增長35%。

哪些領域奠定了經濟增長的基礎？

供暖和工業用氣需求一直是LNG需求的關鍵組成部分，但我們首先把重點放在電力領域。在中國經濟復蘇的推動下，自2021年初以來，用電量的不斷攀升一直備受關注。今年前四個月，燃氣發電量同比增長14%。強勁的電力需求一直是推動中國南方LNG進口增長的關鍵因素，尤其是天然氣為該市場提供了關鍵的調峰供應。

由于中國西南地區的水力發電受到降雨減少和太陽能發電量低于預期的限制，廣東省出現了電力供應短缺。由于出口拉動了工業的增長強勁，疊加夏季高溫的提前到來，廣東這一工業腹地的電力需求繼續上升。

LNG價格的上漲是否影響中國LNG需求？

為了滿足需求，發電廠采購了更多天然氣，并延長了燃氣機組的運行時間。但隨著亞洲LNG現貨價格高于10美元/百萬英熱單位，用戶越來越傾向于低成本的管道天然氣。然而，由于管道天然氣供應仍然受到限制，對于承受著政治壓力確保電力供應的發電商來說，他們需要進口更多的LNG，即使價格更高。

過去兩年，現貨LNG一直是中國最具競爭力的天然氣進口選擇。但不斷上漲的價格現在已經結束了這種競爭優勢，未來兩年，與管道進口相比，LNG很可能將處于成本劣勢。我們將密切關注中國需求對這些價格變動的反應。

與一些LNG供應國的緊張局勢將對中國的LNG進口來源產生怎樣的影響？

到目前為止，LNG在很大程度上仍存在競爭優勢。澳大利亞仍是中國最大的LNG貿易伙伴，盡管從4月份開始，中國的澳大利亞LNG進口量有所下降，從之前進口總量的45%降至43%。此外，隨著中海油和中石化接收站的進口量增加，美國LNG的市場份額進一步擴大至8%。

電力供應緊張預計將持續到6月份，煤炭價格高企導致燃煤產量下滑，中國將努力從各個方面增加天然氣供應。因此，我們可以預計，中國買家仍將活躍于現貨市場，中國的國家石油公司和二線企業將繼續進口澳大利亞LNG，盡管有未經證實的媒體報道稱，一些規模較小的買家已被建議不要從澳大利亞采購現貨。但近期運量的微幅下降更有可能是來自于貨物的改期或目的地更改。不管怎樣，這并沒有改變澳大利亞作為中國最大的LNG供應商的地位。

中國LNG需求前景的最大風險是什么？

與以往一樣，任何無法預見的經濟放緩或新一輪的新冠疫情隔離措施都可能扭轉樂觀的前景。但我們也需要考慮國內生產供應增加的可能性，以及俄羅斯管道氣進口增長加快的可能性。2021年一季度國內產量同比增長12%，以確保供暖季節的供應，同時管道天然氣進口也有所增加，同比增長5%。

也就是說，由于俄羅斯管道氣目前是中國邊境成本最低的進口天然氣選擇，隨著具有成本競爭力的供應增加和國內管道的擴張，我們預計俄羅斯天然氣將保持強勁增長。但這仍不足以滿足預期需求，中國還需要大量進口LNG以維持國內需求的增長?？紤]到中國天然氣市場的基本面，中國在未來許多年內將保持世界第一大LNG進口國地位。

                                                                                                                  來源：海洋能源與工程資訊平臺

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